La Quotidienne des marchés du 14 Novembre 2018

Blé / Wheat

Malgré le recul des cours du blé ce mardi, le marché reste très optimiste quant à l'avenir du cours de cette céréale à cause de la sécheresse en Australie, du climat délicat en Europe (faible humidité des sols en Europe du Nord), de l'excès de pluie et de la neige aux Etats-Unis, d'une interrogation dur le plan des exports russe pour le blé sur le second semestre de la campagne de commercialisation 2018/2019.

Un bémol tout de même à cet optimiste des analystes, chez AgritechTrade nous nous interrogeons sur les disponibilités de début de campagne de la Russie, qui de notre point de vue étaient probablement plus importantes que prévu, ce qui expliquerait l'agressivité sur les prix de la Russie lors des appels d'offres depuis le début de campagne et le fait que le pays ne faiblit pas sur les exports. Il faut dire que la R2017 de blé était à un record absolu avec les 85 Mt.

La news du jour concernait la Russie, et le fait que le pays pourrait bientôt exporté du blé vers l'Irak en fonction de sa qualité.

En Argentine, les fortes pluies actuelles pourraient venir dégrader la qualité des blés juste avant la récolte et avoir un impact négatif sur le niveau de production.

Selon un dernier rapport, la production française de blé tendre diminuerait de 100 000 tonnes à un total de seulement 34,1 millions de tonnes pour la R2018.

Selon le 29ème Crop Progress de l'année 2018, les semis du blé d'hiver sont réalisés à hauteur de 89 % (+ 5 points) contre 94 % sur une moyenne de 5 ans. La levée est réalisée à hauteur de 77 % (+ 7 points) contre 83 % sur une moyenne de 5 ans.Retrouvez ICI : le Crop Progress 

Les inspections douanières hebdomadaires pour le blé font ressortir un volume à l'export de 342 200 tonnes contre des attentes entre 0,30 et 0,50 Mt.

Le cours du blé Décembre18 a terminé la séance en baisse de 0,25 €/t sur les 201,75 €/t (point haut à 202,25 €/t) dans un volume de 19 600 lots (volume toutes échéances de 44 500 lots), soit au-dessus de sa MM20 (200,75 €/t). Pour ce mercredi, on observera la réaction du marché face à la zone de support des 200/201 €/t.

Le cours du blé Mars19 a terminé la séance en baisse de 0,25 €/t sur les 205 €/t (point haut à 205,25 €/t) dans un volume de 13 700 lots, soit au-dessus de sa MM20 (203,75 €/t). Pour ce mercredi, on observera la réaction du marché face à la zone de support des 203/204 €/t.

De son côté, le cours du wheat Décembre18 après avoir testé sa zone de résistance des 5,20/5,21 $ le boisseau, est venu clore la séance à 5,08 $ (- 2,40 %). Pour ce mercredi, on observera la réaction du marché face à sa zone de support des 4,99/5,00 $.

Ouverture du blé Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : qu'avec seulement 53,9 Mt de stocks de fins pour les principaux pays exportateurs, les éléments fondamentaux sont de plus en plus présents pour voir les cours du blé repartir à la hausse, mais ne pèsent toujours pas lourd face à l'ambiance de la guerre commerciale. Attention au risque de hausse des cours du blé à partir de cet hiver !

QUELLE CONSÉQUENCE : les cours du blé restent en attente, gardant tout leur potentiel d'appréciation, lorsque la rencontre de fin novembre aura eu lieu entre la Chine et les USA

L'ALGORITHME UT 60 mn Déc18 : est en terrain "POSITIF", étant dans le rouge avec support S1 à 201 €/t et S2 à 200,50 €/t alors que R1 à 202,50 €/t et R2 à 203,25 €/t.

POSITION DE LA FF : maintenant 50 % de vendus. En attente pour une prochaine vente, avec dans le viseur la cible des 208/212 €/t échéance Déc18.

L'AlgoBlé Jour Déc18 est en situation "NEUTRE" et des indicateurs mathématiques qui restent proche de leur zone de neutralité, alors que le retournement de tendance s'était produit le jeudi 18 Octobre (croisement baissier) : LE FEU TRICOLORE EST DE COULEUR PRESQUE VERTE

LA CIBLE HAUTE à TCT et à CT (grande résistance à 220/222 €/t) : cible à TCT du blé Septembre18 = 203 €/t et cible à CT du blé Décembre18 = 205 €/t

LA CIBLE BASSE à TCT et à CT (gros support à 200/202 €/t) : cible à TCT du blé Septembre18 = 201 €/t et cible à CT du blé Décembre18 = 199 €/t

ORGE BRASSICOLE : la récolte en Europe du Nord est connue, mais en attente de connaître la récolte en hémisphère Sud, et le cours s'éloigne de la dynamique du blé : fourchette de prix entre 204 et 208 €/t, alors que l'orge d'hiver se situe entre 193 et 195 €/t

BLÉ DUR : une faiblesse continue de s'opèrer actuellement sur le cours du blé dur au prix moyen de 205 €/t

SYNTHÈSE DU MARCHÉ : Ce mardi aura vu le marché être bloqué par sa résistance des 202 €/t, restant proche de sa zone étroite des 201 - 202 €/t, et toujours au sein de sa zone d'évolution entre les 198 et 204 €/t, se rapprochant de fait de sa cible maxi des 218/220 €/t. De fait, la FF qui avait a actionné le bouton vente pour marquer une seconde vente sur le niveau des 218 €/t jeudi 2 août, continue de se retrouver en mode pause, attendant la Récolte hémisphère Sud avec dans le viseur la production de blé de l'Australie et de l'Argentine pour voir un retour en direction des 217/218 €/t.

LE CHAMP DES POSSIBLES EN STRATÉGIE : Blé échéance Décembre 2018, avec l'AlgoBlé reste dans le NEUTRE, mais sans signal clair car toujours absence de pression vendeuse. Se servir de la zone support des 200/202 €/t si prise de position, et de la zone de résistance des 207/208 €/t comme première cible. Le call à la monnaie (strike 201) était au prix de 5 €/t environ. Le prix du call étant maintenant de 1,70 €/t environ. Attention, dernier jour des options le 15/11, donc position à solder ! 

Le franchissement des 205/206 €/t pourra être mis à profit pour aller chercher les 208/212 €/t et les 214/216 €/t sur le terme. A l'opposé, le franchissement des 197/198 €/t à la baisse pourra être mis à profit pour aller chercher les 193/194 et les 189/190 €/t. Entre les deux, on patiente.

Colza / Soja

Sur Euronext, c'est l'aspect technique qui a prévalu ce mardi, avec toujours cette résistance des 380 €/t qui a fait blocage, décourageant ainsi les acheteurs et provoquant de fait le recul du jour dans une ambience déprimée du fait du violent décrochage du cours du pétrole.

En Allemagne suite à la sécheresse, la superficie cultivée en colza pour la récolte 2019 devrait chuter de plus de 18 % sur un an pour atteindre 1 million d'hectares, selon l'Union pour la promotion des plantes oléagineuses et protéiniques (UFOP).

Dans son rapport quotidien, l'USDA que les exportateurs américains ont déclaré avoir vendu 276 700 tonnes de soja à l'exportation, qui devaient être livrées vers des destinations inconnues (la Chine ?) au cours de la campagne 2018/2019.

Selon le Crop Progress, la récolte du soja est réalisée à hauteur de 88 % (+ 5 points) contre 93 % sur une moyenne de 5 ans.

Les inspections douanières hebdomadaires pour le soja font ressortir un volume à l'export de 1 136 000 tonnes contre des attentes entre 0,8 et 1,2 Mt.

Le cours du tourteau de soja continue sa semaine sur une baisse en cette journée de mardi, restant en-dessous de sa zone de résistance des 320 $ la tonne, avec un cours de clôture à 304 $/t (point haut à 308 $/t). Le cours reste en-dessous de sa MM50 (310 $).

Le cours du canola après avoir cloturé en hausse lundi, a terminé la séance avec une perte de près de 1 $, soit un cours de clôture à 481 $ la tonne. 

Le cours de l’huile de palme à la bourse de Malaisie a été en baisse de 17 ringgits ce mardi pour clore à 2007 ringgits la tonne échéance Janvier19. Le cours de l'huile de palme est sur le point de rebondir.

Le cours du colza Fév19 a terminé la séance en baisse de 2,25 €/t sur les 377,75 €/t dans un volume de 4 600 lots (volume toutes échéances de 6 800 lots), soit au-dessus de sa MM20 (377 €/t), avec une clôture au-dessus de sa zone de support des 376 €/t. Pour ce mardi, on observera la réaction du marché face à sa zone de résistance des 381/382 €/t alors que sa zone de support se situe sur les 377/378 €/t.

Ouverture du colza Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que les disponibilités de soja restent importantes au regard de la guerre commerciale entre les USA et la Chine, malgrè une révision à la baisse de la production de soja maéricaine

QUELLE CONSÉQUENCE : un cours du soja et du colza toujours en mode attente de la rencontre du G20 au 1er Décembre

L'ALGORITHME UT 60 mn Fév19 : est en terrain "NEUTRE", étant dans le rouge avec support S1 à 377 €/t et S2 à 376 €/t alors que R1 à 378,25 €/t et R2 à 379 €/t.

POSITION DE LA FF : Première vente de réalisée le jeudi 9/08/18. Pour la suite, en attente de franchir le niveau de résistance actuel des 384/385 €/t pour viser les 389/391 €/t.

L'AlgoColza Jour Fév19 reste en situation "NEUTRE", étant en terrain positif depuis le lundi 1/10, et se reste avec son biais baissier, alors que avec les indicateurs mathématiques sont juste au-dessus de la zone de neutralité, avec un retournement de tendance qui a eu lieu le mardi 25 Septembre (croisement haussier) : LE FEU TRICOLORE EST DE COULEUR PRESQUE VERTE

LA CIBLE HAUTE à TCT et à CT (grande résistance à 385/386 €/t) : cible à TCT du colza Fév19 = 379 €/t et cible à CT du colza Nov18 = 381 €/t

LA CIBLE BASSE à TCT et à CT (gros support à 375/376 €/t) : cible à TCT du colza Fév19 = 377 €/t et cible à CT du colza Nov18 = 375 €/t

SYNTHÈSE DU MARCHÉ : Ce mardi, le cours du colza suite à son blocage face aux 380 €/t s'est replié pour revenir au contact de sa zone de support des 377/378 €/t, s'éloignant de sa cible de la zone de résistance des 381/382 €/t. Avec le test positif de sa MM50 sur les 375 €/t, et avec la prise d'appui sur sa zone de support des 375/376 €/t permet de garder tout son potentiel pour aller chercher sa zone de résistance des 381/382 €/t, pour pouvoir repartir en direction des 383/384 €/t puis des 387/388 €/t.

LE CHAMP DES POSSIBLES EN STRATÉGIE : Colza échéance Février 2019, avec l'AlgoColza ORANGE (depuis le 25/10) et signal de retournement donné le mardi 25/09. Se servir de la zone support des 365/366 €/t avec prise de position, et de la zone de résistance des 377/378 €/t comme première cible. Le call à la monnaie (strike 365) était au prix de 8 €/t environ, et se situe actuellement à 14 €/t environ

Dans le cas du franchissement de la zone de résistance des 377/378 €/t, second mouvement possible avec cible à 389/390 €/t. Possibilité d'entrer sur le terme (lot) sur franchissement des 378 €/t avec première cible à 383/384 €/t (première cible atteinte) et seconde à 389/390 €/t. Mise en place de l'ordre "STOP" juste en-dessous des 375/376 €/t.

Maïs / Corn

Suite à la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine, avec des exportations de sorgho à destination de la Chine qui se retrouvent à l'arrêt, des analystes redeviennent pessimistes concernant le cours du corn. Car effectivement, le sorgho étant utilisé dans l'alimentation du bétail, il va fenir en confrontation avec l'utilisation du maïs sur le sol américain.

Selon le Crop Progress, la récolte du maïs est réalisée à hauteur de 84 % (+ 8 points) contre 87 % sur une moyenne de 5 ans.

Les inspections douanières hebdomadaires pour le maïs font ressortir un volume à l'export de 1 301 000 tonnes contre des attentes entre 0,8 et 1,1 Mt.

L'Indonésie a acheté environ 100 000 tonnes de maïs en provenance d'Amérique du Sud (environ 215 dollars).

Le cours du maïs Fév19 a terminé la séance en hausse de 0,50 €/t sur les 174 €/t (point haut à 174,25 €/t) dans un volume faible de 400 lots (volume toutes échéances de 800 lots) soit en-dessous de sa MM20 (171,75 €/t). Pour ce mercredi, on observera le comportement du marché face à sa zone de résistance des 174/175 €/t.

Ouverture du maïs Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : qu'en Europe, l'Ukraine confirme son excellent niveau de production de maïs, alors que les USA voient leur production de maïs reculer. Pour la Chine, cela ne vaut même pas la peine de commenter des chiffres politiques en temps de guerre commerciale. AU final, des stocks mondiaux à destination de l'export en légère baisse (- 0,8 Mt) à un total de 100 Mt.

QUELLE CONSÉQUENCE : les marchés ne prennant même plus en compte les chiffres politiques, et gardent ainsi tout leur potentiel d'appréciation

L'ALGORITHME UT 60 mn : est en terrain "POSITIF", étant dans le vert avec support S1 à 173,50 €/t et S2 à 173 €/t avec R1 à 174,50 €/t et R2 à 175 €/t.

POSITION DE LA FF : le cours du maïs se situe maintenant sous sa zone support stratégique des 175 €/t, nous sommes donc en attente d'un retour au-dessus des 181/182 €/t pour enclencher une prise de position sur le physique

L'AlgoMaïs Jour Janv19 est en situation "NEUTRE" restant de peu en terrain négatif depuis ce lundi 27/08, avec des indicateurs mathématiques tout proche de la zone de neutralité laissant possible le retournement de tendance, alors que le précédent s'était produit le mercredi 08 Août ( croisement haussier le 1/11 à confirmer) : LE FEU TRICOLORE EST DE COULEUR PRESQUE VERTE

LA CIBLE HAUTE à TCT et à CT (grande résistance à 175 €/t) : cible à TCT du maïs Nov18 = 175 €/t et cible à CT du maïs Nov18 = 177 €/t

LA CIBLE BASSE à TCT et à CT (gros support à 165 €/t) : cible à TCT du maïs Nov18 = 173 €/t et cible à CT du maïs Nov18 = 171 €/t

SYNTHÈSE DU MARCHÉ : Ce mardi, le cours du maïs Janv19 progresse légèrement venant se confronter à sa zone de résistance des 174 €/t, et se situant bien au-delà de sa zone de support des 169-171 €/t. Le cours reste sous sa MM50 (175,5) mais au-dessus de sa MM20 (171,75), le cours du maïs restant dans le tempo des fondamentaux du blé. Au final, le cours du maïs reste en tendance baissière depuis début Août mais avec une stabilisation et le retour des volumes; le marché devra donc revenir au contact de sa zone de résistance 174/175 €/t, pour ensuite repartir de l'avant.

LE CHAMP DES POSSIBLES EN STRATÉGIE : Maïs échéance Janvier 2019, avec l'AlgoMaïs étant NEUTRE avec un biais haussier. La zone support des 168/169 €/t a bien servi à prendre position, et de la zone de résistance des 174/175 €/t reste comme la première cible. Le call strike 169 étant au prix de 5,60 €/t environ.

Météo

Energie

Le cours du Brent poursuite sa semaine avec un violent décrochage ce mardi, soit une baisse de 4,30 $ le baril, pour s'afficher à 65,50 $ après avoir atteint un point haut à 69,70 $, soit en-dessous de sa MM50 (78,40 $). De son côté, le cours du pétrole WTI s'est écroulé de 4,20 $ pour clore sur les 55,70 $ après avoir atteint un point haut à 59,40 $ (MM20 = 64,70 $), soit en-dessous de sa MM50 (68,80 $).

L'explication selon les analystes étant à chercher du côté d'une offre excédentaire de brut sur le marché, avec une demande plus faible que prévu, entraînant une lourde chute des cours du brut, déjà en pleine série noire.

QUE RETENIR : que leTweet rageur du Président des Etats-Unis lundi combiné à une révision à la baisse de la demande mondiale, a entrainé une sortie de route du cours de l'or noir.

QUELLE CONSÉQUENCE : un cours du pétrole qui accentue sa tendance de fond baissière sur le CT, venant tester les seuils stratégiques des 55 $ pour le WTI et les 65 $ pour le Brent. De fait un AlgoPétrole qui continue d'indiquer la baisse alors que les indicateurs mathématiques sont pleinement en zone de survente (toujours pas de couleur verte à l'horizon); et l'AlgoBrent suivant la même dynamique avec là aussi toujours la couleur rouge de mise.

PLEIN DE LA CUVE : Au regard du graphe et de la MM50 et de l'atteinte de nouveaux seuils clefs, avec un potentiel de baisse du cours atteint (57,5/58 $ pour le WTI) et clairement dépassé, pour ceux n'ayant pas encore pu faire le plein de la cuve, peuvent bénéficier d'une opportunité incroyable, du fait de 27,5 % de baisse du cours du WTI depuis son point haut du 3 Octobre. ON CONFIRME l'ACHAT

Economie

Ce mardi, l'Euro continue sa semaine sur une note très positive, passant de 1,1220 à 1,1290 (point bas à 1,1220); restant en-dessous de sa MM50. Le cours de l'euro restant en-dessous de sa zone de support des 1,1600. L'AlgoEuro reste en terrain négatif et continue de s'orienter de nouveau vers le Sud, continuant de s'éloigner ainsi de sa zone de neutralité (restant sous son oblique baissière en place depuis le 20/09 passant actuellement par les 1,1360).

Le cours de l'once d'or poursuit sa semaine sur une note négative, passant de 1 204 à 1 201 $ l'once. L'AlgoGold se situe maintenant en territoire négatif, avec le cours qui reste en-dessous de sa MM50 (1210 $).

QUE RETENIR : que les premiers signes de ralentissement économique sur la planète se font jour suite à la guerre commerciale qui commence à se ressentir sur le plan des échanges mondiaux.

QUELLE CONSÉQUENCE : retour de la volatilité sur les marchés actions (baisse des indices boursiers américains entre - 2 et -2,8 %), confirmation de la force du dollar, avec un affaiblissement de l'euro (proche des 1,1200).