La Quotidienne des marchés du 19 Juin 2018

Blé / Wheat

En Europe, le rapport MARS de la commission a encore réduit ses prévisions de rendement en blé tendre R2018 de l'UE de l'ordre de 2,4 % à seulement 60,4qx/ha en raison de «conditions exceptionnellement chaudes et sèches en Europe centrale, orientale et septentrionale». 

En Angleterre, les espoirs d'une excellente sont en train de s'envoler à cause de la chaleur, notamment les orges de printemps.

En France, après avoir vu les récoltes très belles, les espoirs pourraient être déçu à cause du climat, et de la problématique de la fusariose.

En Australie, la sécheresse perdure, et certains analystes avancent l'estimation d'une production de blé à seulement 18 Mt ! La récolte aura lieu dans 5 mois, donc il est bien trop tôt pour préjuger de l'avenir de cette céréale.

En Ukraine, les productions agricoles souffrent du manque d'eau, et certaines régions n'ont pas vu une goutte d'eau depuis 2 mois !

En Russie, l'analyste Ikar, suite à son Crop Tour, pourrait réviser en forte hausse son estimation de production de blé de la Russie, passant de 71 à 75 Mt; mais cette rumeur de salle de marché est nullement confirmée.

Selon le 10ème Crop Progress de l'année 2018, les conditions du blé américain sont notées "bonnes à excellentes" pour 39 % (+ 1 point sur la semaine) contre 49 % en 2017 à même époque, et "mauvaises à très mauvaises" pour 33 % ( - 2 points) contre 16 % en 2017. La récolte du blé d'hiver est réalisée à hauteur de 27 % (+ 13 points) contre 19 % sur une moyenne de 5 ans. Retrouvez ICI : le Crop Progress

Le cours du blé Septembre18 a terminé la séance en baisse de 3 €/t sur les 174,50 €/t dans un volume de 24 000 lots (volume toutes échéances de 52 400 lots), soit en-dessous de sa MM20 (181 €/t). Pour ce mardi, on observera la réaction du marché face à la zone de support des 174/175 €/t.

Le cours du blé Décembre18 a terminé la séance en baisse de 3 €/t sur les 178,75 €/t dans un volume de 23 200 lots, soit au-dessus de sa MM20 (184,50 €/t). Pour ce mardi, on observera la réaction du marché face à la zone de support des 178/179 €/t.

De son côté, le cours du wheat Juillet18 après avoir testé sa zone de résistance des 4,99/5,00 $ le boisseau, est venu clore la séance à 4,90 $ (- 1,90 %). Pour ce mardi, on observera la réaction du marché face à sa zone de support des 4,79/4,80 $.

Ouverture du blé Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que les incidents climatiques sont bien présents et vont entrainer des baisses de production, mais que l'inquiétude est bien plus grande avec la guerre commerciale qui est enclenchée.

QUELLE CONSÉQUENCE : le marché s'est mis vendeur, sans aucun discernement de la réalité physique sur le terrain, prenant uniquement en compte le blocage entre les USA et la Chine sur le plan commercial, avec des cours qui cassent les supports les uns après les autres.

Colza / Soja

Dans son rapport MARS, la Commission européenne a révisé à la baisse de 1,4 ql/ha ses prévisions de rendement de l'UE 2018 pour le colza à seulement 30,5 qx/ha ce mois-ci, soit plus de 7 % en dessous de la moyenne quinquennale.

Selon le Crop Progress, les levées de soja sont réalisées à hauteur de 90 % (+ 7 points) contre une moyenne de 81 %. Les conditions du soja américain sont notées "bonnes à excellentes" pour 73 % ( - 1 point sur la semaine) contre 67 % en 2017 à même époque, et "mauvaises à très mauvaises" pour 5 % ( + 1 point) contre 7 % en 2017.

Les inspections douanières hebdomadaires américaines pour le soja ressortent à un total de 818 000 tonnes contre 550 000 t la semaine précédente.

Le cours du tourteau de soja commence sa semaine sur une chute en cette journée de lundi, étant en-dessous de sa zone de support des 340 $ la tonne, avec un cours de clôture à 335 $/t (point haut du jour à 341 $/t). Le cours reste en-dessous de sa MM50 (376 $).

Le cours du canola après avoir cloturé en hausse vendredi, a terminé la séance avec un gain de près de 0 $, soit un cours de clôture à 520 $ la tonne. 

Le cours de l’huile de palme à la bourse de Malaisie a été en baisse de 29 ringgits ce lundi pour clore à 2307 ringgits la tonne échéance Septembre18. 

Le cours du colza a terminé la séance en baisse de 0,75 €/t sur les 348,75 €/t dans un volume élevé de 8 500 lots (volume toutes échéances de 11 600 lots), soit en-dessous de sa MM20 (356,25 €/t), avec une clôture au-dessus de sa zone de support des 348 €/t. Pour ce mardi, on observera la réaction du marché face à sa zone de support des 347/348 €/t alors que sa zone de résistance se situe sur les 351/352 €/t.

Ouverture du colza Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que les fondamentaux politiques font le marché avec l'enclenchement de la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine

QUELLE CONSÉQUENCE : un arrêt total des importations de soja américain par la Chine, et un cours du soja qui ne fait que chuter, alors qu'au niveau des indicateurs mathématiques, le RSI est totalement en zone de survente.

Maïs / Corn

La Chine a imposé un droit de rétorsion à hauteur de 25 % sur plusieurs produits américains, notamment le sorgho, le coton, le blé et le soja, avec une application du tarif qui entrera en vigueur à compter du 6 Juillet.

En Ukraine, les exportations de maïs sont en recul de 17 % à seulement 15 Mt de septembre à Mai contre 18,2 Mt il y a un an à même époque.

Selon le Crop Progress, les levées de maïs sont réalisées à hauteur de 98 % (+ 4 points) contre une moyenne de 97 %. Les conditions du maïs américain sont notées "bonnes à excellentes" pour 78 % (+ 1 point sur la semaine) contre 67 % en 2017 à même époque, et "mauvaises à très mauvaises" pour 4 % ( + 0 point) contre 8 % en 2017.

Les inspections douanières hebdomadaires américaines pour le maïs ressortent à un total de 1 700 000 tonnes contre 1 527 000 t la semaine précédente.

Le cours du maïs Août18 a terminé la séance en baisse de 2,50 €/t sur les 162,75 €/t dans un volume de 1 000 lots (volume toutes échéances de 1 850 lots) soit en-dessous de sa MM20 (169,25 €/t). Pour ce mardi, on observera le comportement du marché face à sa zone de support des 161/162 €/t.

Ouverture du maïs Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : la guerre commerciale entre les USA et la Chine qui est dans les têtes de tous les investisseurs, ainsi qu'un climat favorable à ce stade pour une excellente production de maïs américain

QUELLE CONSÉQUENCE : un arrêt des achats de sorgho par la Chine, et donc de possibles stocks de maïs américains en hausse à terme.

Météo

Aux Etats-Unis, les pluies sont tombées à travers la partie supérieure du Midwest durant le week-end avec de grandes zones dans le Minnesota recevant entre 2 à 5 pouces de pluie (50 à 125 mm), tandis que le nord du Wisconsin a reçu jusqu'à 10 pouces de pluie (250 mm) dans certains secteurs de l'Etat.

Energie

Le cours du Brent commence sa semaine avec un bond en avant ce lundi, soit une hausse de 1,90 $ le baril, pour s'afficher à 75,30 $ après avoir atteint un point bas à 72,40 $, soit en-dessous de sa MM50 (75,60 $). De son côté, le cours du pétrole WTI a progressé de 0,80 $ pour clore sur les 65,80 $ après avoir atteint un point bas à 63,60 $ (MM20 = 67,30 $), soit en-dessous de sa MM50 (68,10 $). 

L'explication selon les analystes étant à chercher du côté du retour de l'espoir du maintien des quotas à l'approche de la réunion de l'Opep de ce vendredi 22 juin, malgré la guerre commerciale entre la Chine et les USA. Et sans oublier les problèmes de production en Libye et au Venezuela.

QUE RETENIR : le marché faisant abstraction de la guerre commerciale entre les 2 premières puissances mondiales, préférant se concentrer sur les tenants et les aboutissants de la réunion de l'Opep du 22 juin, espérant un dénouement positif sur le plan du maitien des quotas.

QUELLE CONSÉQUENCE : un réajustement rapide des cours du pétrole à la hausse.

Economie

Les Etats-Unis enfoncent le clou, et annoncent qu'ils vont taxer fortement les produits technologiques chinois à hauteur de 200 milliards de dollars, à l'exception des produits de la marque Apple. La Chine fait savoir qu'elle est en train de préparer sa riposte. 

Ce lundi, l'Euro débute sa semaine avec une hausse, passant de 1,1605 à 1,1620 (point bas à 1,1565); restant en-dessous de sa MM50 (point négatif). Le cours de l'euro restant en-dessous de sa zone de résistance des 1,1800. L'AlgoEuro continue sa volte-face, suite à la position de la BCE jeudi dernier.

Le cours de l'once d'or débute la semaine avec une hausse, passant de 1 274 à 1 276 $ l'once. L'AlgoGold reste baissié.

QUE RETENIR : la guerre commerciale entre les 2 premières puissances mondiales monte d'un cran et cette fois-ci risque de menacer sérieusement la croissance mondiale

QUELLE CONSÉQUENCE : un réajustement rapide à la baisse des cours des matières premières agricoles, car la Chine est un très gros consommateur et ne vient plus aux achats.