La Quotidienne des marchés du 1er Novembre 2018

Blé / Wheat

La pénurie d'orge au niveau européen et au niveau mondial continue de soutenir le prix de cette céréale, et le marché pourrait se tendre de nouveau avec une récolte déficitaire en Australie (estimée à 6,9 Mt dans le meilleur des cas).

À l'heure actuelle, l'orge FOB en provenance de Russie se négocie à un prix supérieur au blé.

En zone mer Noire, l'activité commerciale commence à se calmer après le dernier achat passé par l'Egypte.

Au Kazakhstan, la récolte de céréales est maintenant terminée, et la production ressort à un total de 22,7 Mt, soit une faible hausse de seulement 2,2 % sur un an.

En Russie, les ventes de céréales entre le 1er Janvier et le 30 Septembre 2018 ont été de 46,8 Mt, soit une hausse de 21,5 % sur un an !

Le cours du blé Décembre18 a terminé la séance en baisse de 0,25 €/t sur les 198,50 €/t (point haut à 199 €/t) dans un volume de 21 000 lots (volume toutes échéances de 36 500 lots), soit en-dessous de sa MM20 (201,75 €/t). Pour ce jeudi, on observera la réaction du marché face à la zone de résistance des 199/200 €/t.

Le cours du blé Mars19 a terminé la séance en baisse de 0,25 €/t sur les 202 €/t (point haut à 202,50 €/t) dans un volume de 9 300 lots, soit en-dessous de sa MM20 (205 €/t). Pour ce jeudi, on observera la réaction du marché face à la zone de résistance des 203/204 €/t.

De son côté, le cours du wheat Décembre18 après avoir testé sa zone de support des 4,89/4,90 $ le boisseau, est venu clore la séance à 5,01 $ (+ 0,20 %). Pour ce jeudi, on observera la réaction du marché face à sa zone de résistance des 5,07/5,08 $.

Ouverture du blé Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que les éléments fondamentaux sont de plus en plus présents pour voir les cours du blé repartir à la hausse, mais ne pèsent toujours pas lourd face à l'ambiance attentiste des élections de MidTerms. Attention au risque de hausse des cours du blé à partir de cet hiver !

QUELLE CONSÉQUENCE : les cours du blé accusent le coup avec le retour de la pluie et surtout la guerre commerciale, revenant sur le point bas de la la zone support des 200 €/t, mais garde son potentiel d'appréciation très intéressant, une fois les élections de mi-mandat passées

L'ALGORITHME UT 60 mn Déc18 : est en terrain "NÉGATIF", étant dans le vert avec support S1 à 198,25 €/t et S2 à 197,75 €/t alors que R1 à 199 €/t et R2 à 199,50 €/t.

POSITION DE LA FF : maintenant 50 % de vendus. En attente pour une prochaine vente, avec dans le viseur la cible des 208/212 €/t échéance Déc18.

L'AlgoBlé Jour Déc18 passe en situation "BAISSIÈRE" et des indicateurs mathématiques qui sont maintenant sous leur zone de neutralité, alors que le retournement de tendance s'était produit le jeudi 18 Octobre (croisement baissier) : LE FEU TRICOLORE EST DE COULEUR ROUGE, mais...

LA CIBLE HAUTE à TCT et à CT (grande résistance à 220/222 €/t) : cible à TCT du blé Septembre18 = 200 €/t et cible à CT du blé Décembre18 = 202 €/t

LA CIBLE BASSE à TCT et à CT (gros support à 200/202 €/t) : cible à TCT du blé Septembre18 = 198 €/t et cible à CT du blé Décembre18 = 196 €/t

ORGE BRASSICOLE : la récolte en Europe du Nord est connue, mais en attente de connaître la récolte en hémisphère Sud, et le cours s'éloigne de la dynamique du blé : fourchette de prix entre 208 et 213 €/t, alors que l'orge d'hiver se situe entre 192 et 194 €/t

BLÉ DUR : une faiblesse continue de s'opèrer actuellement sur le cours du blé dur au prix moyen de 205 €/t

SYNTHÈSE DU MARCHÉ : Ce mercredi aura vu le marché continué à être en mode recul jusqu'au support des 198 €/t, restant en-dessous de sa zone de support psychologique des 200 €/t, mais toujours au sein de sa zone d'évolution entre les 198 et 204 €/t, restant éloigné de fait de sa cible maxi des 218/220 €/t. De fait, la FF qui avait a actionné le bouton vente pour marquer une seconde vente sur le niveau des 218 €/t jeudi 2 août, continue de se retrouver en mode pause, attendant la Récolte hémisphère Sud avec dans le viseur la production de blé de l'Australie et de l'Argentine pour voir un retour en direction des 217/218 €/t.

LE CHAMP DES POSSIBLES EN STRATÉGIE : Blé échéance Décembre 2018, avec l'AlgoBlé reste dans le NEUTRE avec son biais baissier, mais sans signal clair car toujours absence de pression vendeuse. Se servir de la zone support des 200/202 €/t si prise de position, et de la zone de résistance des 207/208 €/t comme première cible. Le call à la monnaie (strike 201) était au prix de 5 €/t environ. Le prix du call étant maintenant de 1,50 €/t environ.

Le franchissement des 205/206 €/t pourra être mis à profit pour aller chercher les 208/212 €/t et les 214/216 €/t sur le terme. A l'opposé, le franchissement des 197/198 €/t à la baisse pourra être mis à profit pour aller chercher les 193/194 et les 189/190 €/t. Entre les deux, on patiente.

Colza / Soja

En Australie, selon l'analyse de Thompson Reuters, la production de colza du pays est estimée à un total de 2,85 Mt, soit légèrement inférieure à l'estimation de l'USDA et ses 2,9 Mt, mais légèrement supérieure à l'estimation de l'institut Abares à 2,80 Mt; cela étant à comparer aux 3,67 Mt de la R2017.

En Ukraine, les producteurs en date du 29 Octobre ont récolté 13 Mt de graines de tournesol (+ 4 % environ sur un an) avec un rendement moyen de 22,4 qx/ha sur 96 % de la surface et 4 Mt de graines de soja (+ 34 % sur un an) avec un rendement moyen de 25,4 qx/ha.

En Russie, le chiffre finale des surfaces d'oléagineux pour la R2018 est de 13,9 millions d'hectares, soit un record, en hausse de 1,3 Mha sur un an. La surface de colza a été de 1,6 Mha, et 8,1 Mha de tournesol.

Au Brésil, dans l'Etat du Parana, la culture de soja est implantée à hauteur de 65 %, soit en hausse de 6 points par rapport à la semaine dernière et à comparer à une moyenne de 61 %, sachant que le rythme a été ralenti par les pluies.

Le cours du tourteau de soja continue sa semaine sur une hausse en cette journée de mercredi, restant en-dessous de sa zone de résistance des 320 $ la tonne, avec un cours de clôture à 306 $/t (point bas à 302 $/t). Le cours reste au-dessus de sa MM50 (310 $). 

Le cours du canola après avoir cloturé en baisse mardi, a terminé la séance avec une perte de près de 6 $, soit un cours de clôture à 475 $ la tonne. 

Le cours de l’huile de palme à la bourse de Malaisie a été en baisse de 19 ringgits ce mercredi pour clore à 2150 ringgits la tonne échéance Janvier19. 

Le cours du colza Fév19 a terminé la séance en hausse de 1,75 €/t sur les 375,75 €/t dans un volume de 3 500 lots (volume toutes échéances de 5 600 lots), soit en-dessous de sa MM20 (378,50 €/t), avec une clôture en-dessous de sa zone de support des 376 €/t. Pour ce jeudi, on observera la réaction du marché face à sa zone de résistance 377/378 €/t alors que sa zone de support se situe sur les 374/375 €/t.

Ouverture du colza Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que la Chine trouve des sources d'approvisionnement en soja autres que les Etats-Unis, via l'Amérique du Sud.

QUELLE CONSÉQUENCE : un cours du soja qui retrouve son niveau avant son rallye, alors que le cours du colza se reprend suite à la demande asiatique

L'ALGORITHME UT 60 mn Fév19 : est en terrain "NEUTRE", étant dans le vert avec support S1 à 375,50 €/t et S2 à 374,75 €/t alors que R1 à 376,50 €/t et R2 à 377,50 €/t.

POSITION DE LA FF : Première vente de réalisée le jeudi 9/08/18. Pour la suite, en attente de franchir le niveau de résistance actuel des 384/385 €/t pour viser les 389/391 €/t.

L'AlgoColza Jour Fév19 reste en situation "NEUTRE", étant en terrain positif depuis le lundi 1/10, et se reste avec son biais baissier, alors que avec les indicateurs mathématiques sont juste au-dessus de la zone de neutralité, avec un retournement de tendance qui a eu lieu le mardi 25 Septembre (croisement haussier) : LE FEU TRICOLORE EST DE COULEUR ORANGE

LA CIBLE HAUTE à TCT et à CT (grande résistance à 385/386 €/t) : cible à TCT du colza Fév19 = 376 €/t et cible à CT du colza Nov18 = 378 €/t

LA CIBLE BASSE à TCT et à CT (gros support à 375/376 €/t) : cible à TCT du colza Fév19 = 374 €/t et cible à CT du colza Nov18 = 372 €/t

SYNTHÈSE DU MARCHÉ : Ce mercredi, le cours du colza aura finalement accéléré sa progression en toute fin de séance pour venir tester sa zone de résistance des 375/376 €/t, ayant maintenant comme cible les 377/378 €/t comme zone de résistance, et se rapprochant ainsi de la zone de résistance des 381/382 €/t. Avec le test positif de sa MM50 sur les 375 €/t, la phase de mouvement de consolidation avec prise d'appui sur sa MM50 (375 €/t) pourrait bientôt prendre fin et garde tout son potentiel pour aller chercher sa zone de résistance des 379/380 €/t, pour pouvoir repartir en direction des 383/384 €/t puis des 387/388 €/t.

LE CHAMP DES POSSIBLES EN STRATÉGIE : Colza échéance Février 2019, avec l'AlgoColza ORANGE (depuis le 25/10) et signal de retournement donné le mardi 25/09. Se servir de la zone support des 365/366 €/t avec prise de position, et de la zone de résistance des 377/378 €/t comme première cible. Le call à la monnaie (strike 365) était au prix de 8 €/t environ, et se situe actuellement à 13 €/t environ

Suite au franchissement de la zone de résistance des 377/378 €/t, second mouvement en cours avec cible à 389/390 €/t. Possibilité d'entrer sur le terme (lot) sur franchissement des 378 €/t avec première cible à 383/384 €/t (première cible atteinte) et seconde à 389/390 €/t. Mise en place de l'ordre "STOP" juste en-dessous des 375/376 €/t.

Maïs / Corn

En Ukraine, la récolte de maïs est réalisée à hauteur de 68 %, soit 16 points de plus que l'an dernier à même époque; soit un total récolté pour l'heure de 21,7 Mt. Et à ce stade, leurs exportations de maïs sur la campagne 2018/2019 ont atteint 2,5 Mt, soit en hausse de 56 % par rapport à leur niveau de l'année précédente.

En Australie, avec la sécheresse, les prix des aliments du bétail sont en train d'atteindre les prix plus jamais vu depuis l'année 2007 ! Le sorgho est lui aussi victime de la sécheresse.

Au Brésil, pour le moment, El Nino est annoncé assez faible pour la production de maïs Safrinha (seconde production de maïs du pays).

Le cours du maïs Nov18 a terminé la séance en hausse de 1 €/t sur les 172 €/t (point haut à 172,50 €/t) dans un volume de 800 lots (volume toutes échéances de 2 250 lots) soit en-dessous de sa MM20 (173,50 €/t). Pour ce jeudi, on observera le comportement du marché face à sa zone de résistance des 173/174 €/t.

Ouverture du maïs Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que l'incertitude règne sur les nouvelles récoltes de maïs, et que les récoltes en Europe touchent à leur fin.

QUELLE CONSÉQUENCE : après avoir touché un fond, les cours du maïs se reprennent, et gardent ainsi tout leur potentiel d'appréciation

L'ALGORITHME UT 60 mn : passe en terrain "POSITIF", étant dans le vert avec support S1 à 171,50 €/t et S2 à 171 €/t avec R1 à 172,50 €/t et R2 à 173 €/t.

POSITION DE LA FF : le cours du maïs se situe maintenant sous sa zone support stratégique des 175 €/t, nous sommes donc en attente d'un retour au-dessus des 181/182 €/t pour enclencher une prise de position sur le physique

L'AlgoMaïs Jour Janv19 en situation "BAISSIÈRE" étant en terrain négatif depuis ce lundi 27/08, avec des indicateurs mathématiques validant le retournement de tendance qui s'est produit ce mercredi 08 Août ( croisement baissier confirmé le 9/08) : LE FEU TRICOLORE EST DE COULEUR ROUGE

LA CIBLE HAUTE à TCT et à CT (grande résistance à 175 €/t) : cible à TCT du maïs Nov18 = 173 €/t et cible à CT du maïs Nov18 = 175 €/t

LA CIBLE BASSE à TCT et à CT (gros support à 165 €/t) : cible à TCT du maïs Nov18 = 171 €/t et cible à CT du maïs Nov18 = 169 €/t

SYNTHÈSE DU MARCHÉ : Ce mercredi, le cours du maïs Janv19 continue de s'éloigner de la dynamique du cours du blé, continuant sa marche en avant, se situant au-delà de sa zone de support des 169-171 €/t. Le cours reste sous sa MM50 (178) et sa MM20 (173,50), le cours du maïs restant dans le tempo des fondamentaux du blé. Au final, le cours du maïs reste en tendance baissière depuis début Août mais avec une stabilisation et le retour des volumes; le marché devra donc revenir au contact de sa zone de résistance 174/175 €/t, pour ensuite repartir de l'avant.

LE CHAMP DES POSSIBLES EN STRATÉGIE : Maïs échéance Janvier 2019, avec l'AlgoMaïs restant dans le ROUGE validant le biais baissier. A voir si l'on peut se servir de la zone support des 168/169 €/t si prise de position, et de la zone de résistance des 174/175 €/t comme première cible. Le call strike 169 étant au prix de 4,50 €/t environ.

Météo

Energie

Le cours du Brent continue sa semaine avec un sérieux recul ce mardi, soit une baisse de 0,90 $ le baril, pour s'afficher à 75 $ après avoir atteint un point haut à 77,10 $, soit en-dessous de sa MM50 (79,40 $). De son côté, le cours du pétrole WTI a régressé de 0,90 $ pour clore sur les 65,30 $ après avoir atteint un point haut à 67 $ (MM20 = 70 $), soit en-dessous de sa MM50 (70,20 $).

L'explication selon les analystes étant à chercher du côté des stocks américains de brut qui ont augmenté une nouvelle fois (+ 3,2 Mb) soit une hausse lors des six dernières semaines de près de 32 millions de barils.

QUE RETENIR : que le marché s'inquiète toujours d'un ralentissement économique du fait de la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine, pouvant affecter la demande mondiale de l'or noir

QUELLE CONSÉQUENCE : un cours du pétrole qui continue sa tendance de fond baissière sur le CT, mais reste étonnament sous contrôle. Et un AlgoPétrole qui poursuit son évolution en terrain négatif, mais avec des indicateurs mathématiques qui finalement restent bien orientés plein Sud; et l'AlgoBrent suivant la même dynamique avec là aussi toujours la couleur rouge de mise.

PLEIN DE LA CUVE : Certains pourront encore patienter un peu, mais on arrive dans une zone intéressante, avec déjà 14/15 % de baisse du cours du WTI depuis son point haut du 3 Octobre.

Economie

Après 10 ans de régulation de la finance aux Etats-Unis suite à la crise des "subprimes", les Etats-Unis sont en passe d'alléger la réglementation financière, pouvant permettre de s'amuser comme au bon vieux temps ...

Concernant le Brexit, une nouvelle date a été trouvée, celle du 21 novembre, pour valider l'accord entre l'UE et l'Angleterre. La veille, la Commission européenne avait fait savoir qu'elle était prête à "agir rapidement" contre le risque financier induit par une éventuelle absence d'accord sur le Brexit

Ce mercredi, l'Euro continue sa semaine sur une note négative, passant de 1,1340 à 1,1310 (point haut à 1,1360); restant en-dessous de sa MM50. Le cours de l'euro restant en-dessous de sa zone de support des 1,1600. L'AlgoEuro reste encore orienté au Sud, et restant ainsi éloigné de sa zone de neutralité.

Le cours de l'once d'or poursuit sa semaine sur une note négative, passant de 1 225 à 1 215 $ l'once. L'AlgoGold reste ancré en territoire positif mais avec toujours cette phase de consolidation active, mais le cours reste au-dessus de sa MM50.

QUE RETENIR : que ce dernier jour du mois d'Octobre, on a assisté à une vague d'achats à bon compte sur les valeurs mobilières qui étaient au plus bas. Les investisseurs après s'être fait peur tout le mois d'Octobre avec la guerre commerciale, le Brexit, le budget italien, la hausse des taux, etc ... Et en ce jour d'Halloween, le marché aura fait l'inverse de la frayeur, en se faisant plaisir avec la couleur verte ! 

QUELLE CONSÉQUENCE : toujours cette volatilité sur les marchés actions à l'approche des élections de mi-mandat aux Etats-Unis