La Quotidienne des marchés du 22 Juin 2018

Blé / Wheat

Maintenant que le pic de la crise de la guerre commerciale est passé, les fondamentaux de l'offre et de la demande reviennent sur le devant de la scène, et la sécheresse dans l'UE et la zone mer Noire continue à menacer les rendements des productions agricoles.

Les regards se tournent maintenant vers les productions agricoles, dont une partie sont touchées par le climat, notamment à cause de la sécheresse. C'est le cas de la Chine, avec une possible baisse de sa production de blé de l'ordre de 20 % !

En Russie, la rumeur est maintenant confirmée, avec l'analyste Ikar qui révise en forte hausse son estimation de production de blé, passant de 71 à 75 Mt 5USDA = 68,5 Mt), alors qu'un analyste privé européen voit la production de blé du pays à 67,5 Mt.

La guerre des chiffres semble donc être déclarée en Russie, où la chaleur fait des dégâts, mais où la communication d'Etat est là pour contrecarrer l'information, afin d garder sa position dominante (part de marché) sur le plan des exportations.

La Bulgarie prévoit une récolte de blé exceptionnelle de 6,1 millions de tonnes pour la campagne 2018/2019. Encore faudrait-il qu'elle puisse être récoltée, alors qu'actuellement, les orages de grêle détruisent tout sur leur passage !

Le Maroc pourrait récolter 2,3 Mt de blé dur pour la R2018. Cela ferait un total de production de blé pour le pays de 7,1 Mt, soit le même niveau que l'année précédente, et bien au-dessus d'il y a 2 ans, où la sécheresse avait réduit la production par 2.

Les Philippines sont aux achats de blé pour un total de 220 000 tonnes.

Le Japon a acheté 91 200 tonnes de blé dans son offre régulière, dont 66 000 tonnes provenaient des États-Unis, tandis que le reste provenait de l'Australie.

Le cours du blé Septembre18 a terminé la séance en hausse de 2,50 €/t sur les 176,25 €/t dans un volume de 15 300 lots (volume toutes échéances de 39 300 lots), soit en-dessous de sa MM20 (180,25 €/t). Pour ce vendredi, on observera la réaction du marché face à la zone de résistance des 177/178 €/t.

Le cours du blé Décembre18 a terminé la séance en hausse de 2,25 €/t sur les 188,25 €/t dans un volume de 20 100 lots, soit au-dessus de sa MM20 (184 €/t). Pour ce vendredi, on observera la réaction du marché face à la zone de résistance des 181/182 €/t.

De son côté, le cours du wheat Juillet18 après avoir testé sa zone de support des 4,81/4,82 $ le boisseau, est venu clore la séance à 4,95 $ (+ 1,80 %). Pour ce vendredi, on observera la réaction du marché face à sa zone de résistance des 4,99/5,00 $.

Ouverture du blé Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,50 €/t

QUE RETENIR : que les incidents climatiques sont de nouveau mis sur le devant de la scène, et que le risque est bien présent d'avoir une offre inférieure à la demande.

QUELLE CONSÉQUENCE : le marché retrouve des couleurs, et les cours repartent de l'avant après avoir testé leurs zones supports.

Colza / Soja

La pression monte d'un cran à l'approche de la récolte du colza, sur des craintes en Europe d'une moindre production qu'estimée. Il faut dire que la fin de cycle avec les chaleurs semble rapide, et le PMG pourrait bien avoir été affecté, entrainant des pertes de rendement.

Au Canada, la production de canola est elle aussi affectée par le manque d'eau, et le cours du canola reprend de la hauteur.

La chaleur annoncée sur le mois de Juillet aux Etats-Unis, pourrait affecter le potentiel de la culture du soja, et un rattrapage des cours du soja pourrait bien avoir lieu d'ici à un mois.

L'Ukraine, sur la période Juillet17 à Avril18 a exporté 2,1 Mt de colza, dont 80 % vers l'UE et 10 % vers le Pakistan.

Le cours du tourteau de soja continue sa semaine sur une baisse en cette journée de jeudi, étant en-dessous de sa zone de support des 340 $ la tonne, avec un cours de clôture à 332 $/t (point haut à 336 $/t). Le cours reste en-dessous de sa MM50 (372 $).

Le cours du canola après avoir cloturé en hausse mercredi, a terminé la séance avec un gain de près de 6 $, soit un cours de clôture à 525 $ la tonne. 

Le cours de l’huile de palme à la bourse de Malaisie a été en baisse de 11 ringgits ce jeudi pour clore à 2251 ringgits la tonne échéance Septembre18. 

Le cours du colza a terminé la séance en hausse de 3,50 €/t sur les 353,25 €/t dans un volume faible de 4 500 lots (volume toutes échéances de 9 300 lots), soit en-dessous de sa MM20 (354,75 €/t), avec une clôture au-dessus de sa zone de support des 350 €/t. Pour ce vendredi, on observera la réaction du marché face à sa zone de résistance des 355/356 €/t alors que sa zone de support se situe sur les 351/352 €/t.

Ouverture du colza Euronext attendue : de - 0,50 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que les fondamentaux de l'offre et de la demande continuent de refaire surface pour la production de colza, avec un risque de production plus faible qu'attendue

QUELLE CONSÉQUENCE : une nouvelle projection à la hausse des cours du colza.

Maïs / Corn

Aux Etats-Unis, les acheteurs font leur grand retour sur les marché suite aux prévisions de chaleur dans le Midwest en juillet, ce qui pourrait menacer les conditions des cultures de maïs.

De plus, on notera de fortes pluies qui peuvent être préjudiciables pour la culture du maïs dans le Minnesota, le Dakota du Sud et l'Iowa.

Les ventes hebdomadaires de maïs américain à l'exportation ont déçu avec seulement 506 000 tonnes soit bien inférieur aux attentes du marché avec la fourchette des 0,85 à 1,4 Mt.

La structure KOCOPIA de Corée du Sud a acheté 60 000 tonnes de maïs provenant probablement des États-Unis. Le FLC sud-coréen a également acheté 66 000 tonnes de maïs d'origine optionnelle.

Le cours du maïs Août18 a terminé la séance en hausse de 1 €/t sur les 165 €/t dans un volume de 750 lots (volume toutes échéances de 1 050 lots) soit en-dessous de sa MM20 (168,25 €/t). Pour ce vendredi, on observera le comportement du marché face à sa zone de résistance des 165/166 €/t.

Ouverture du maïs Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que le climat aux Etats-Unis pourrait venir perturber l'excellente production de maïs si la floraison se passait mal à cause de la chaleur

QUELLE CONSÉQUENCE : une possible hausse des cours du maïs américains à terme.

Météo

Aux Etats-Unis, le moniteur de sécheresse a montré une amélioration pour le centre du Dakota du Nord cette semaine, ainsi qu'une certaine sécheresse au Kansas. La classification de la sécheresse s'est aggravée dans les régions du sud de l'Iowa et du nord du Missouri cette semaine.

Energie

Le cours du Brent continue sa semaine avec un recul ce jeudi, soit une baisse de 1,70 $ le baril, pour s'afficher à 73 $ après avoir atteint un point haut à 74,70 $, soit en-dessous de sa MM50 (75,80 $). De son côté, le cours du pétrole WTI a régressé de 0,20 $ pour clore sur les 65,50 $ après avoir atteint un point haut à 66,20 $ (MM20 = 66,30 $), soit en-dessous de sa MM50 (68,10 $). 

L'explication selon les analystes étant à chercher du côté des négociations en cours avec la Russie et l'Arabie saoudite qui veulent proposer une augmentation de la production de l'Opep et de ses partenaires d'un million de barils par jour, mais devront convaincre l'Iran de ne pas opposer son véto à la décision. 

QUE RETENIR : la négociation en coulisse sur la hausse de 1 Mbj par l'Opep et la Russie, avant la réunion officielle de ce vendredi 22 juin à Vienne.

QUELLE CONSÉQUENCE : un impact non négligeable sur l'ensemble des actifs financiers de la planète en fonction de la décision finale.

Economie

L'UE enclenche à son tour la mise en place des droits de douanes (25 %) sur des produits américains, comme la marque de moto Harley-Davidson et les jeans Levi Strauss & Co. 

L'Inde a maintenant riposté aux droits de douane américains sur l'acier et l'aluminium avec la mise en place de diverses taxes à l'importation plus élevées, notamment sur les produits sidérurgiques.

Ce jeudi, l'Euro continue sa semaine avec une hausse, passant de 1,1570 à 1,1600 (point bas à 1,1510); restant en-dessous de sa MM50 (point négatif). Le cours de l'euro restant en-dessous de sa zone de résistance des 1,1800. L'AlgoEuro reste pour l'heure baissier, mais envoie un 1er signal de retournement !.

Le cours de l'once d'or continue la semaine avec une baisse, passant de 1 276 à 1 267 $ l'once. L'AlgoGold reste baissier

QUE RETENIR : la mise en place des droits de douanes par les Etats attaqués par les USA, avec ensuite la recherche d'une sortie de crise

QUELLE CONSÉQUENCE : une fin du réajustement à la baisse des cours des matières premières agricoles, car la Chine est un très gros consommateur et ne vient plus aux achats.