impact : Stable

Nous recevons beaucoup d'appels cette semaine au sujet des engrais, en particulier au sujet de la SOLAZ et de sa hausse soudaine. Beaucoup de questions pour savoir si la hausse actuelle ne serait pas corrélée à la hausse des cours des céréales. Pour un avoir début d'élément de réponse, le prix de la SOLAZ est passé chez les fabricants de 213€ à 230€ tonne en quelques semaines. Cela correspond à une hausse de 7,98%. La Solaz, qui par ailleurs est disponible en stock dans les entrepôts fabricants et revendeurs en grosse quantité, vient de passer de 252€ (HT) à 295€ chez les revendeurs (les informations qui nous remontent) . Les deux revendeurs Internet principaux n'affichent plus de prix sur leurs sites, il est désormais indiqué prix sur devis uniquement et les revendeurs classiques sont sur les mêmes gammes de tarifs. Passer de 252 € à 295 € correspond à 17,52% de hausse, le double de la hausse fabricant. Si la hausse des prix de l'énergie, du transport, les embargos divers et variés, devaient impacter quelqu'un en premier lieu, c'est bien le secteur industriel et les fabricants ou importateurs, mais pas les revendeurs. La hausse est plus violente chez ces derniers, il doit donc y avoir une raison précise pour devoir appliquer une hausse de quasi 20%, sur un produit qui ne bouge que de 8 % chez le fournisseur. Les bonus de fin d'année en hausse ?

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impact : Hausse

Des exportations françaises d’orges revues à la hausse par FranceAgriMer de 200 000 tonnes, à un total de 3,6 Mt sur la campagne 2023/2024.

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impact : Stable

Le CME (Chicago Mercantile Exchange) déjà leader sur le marché des contrats à terme de matières premières agricoles ou énergétiques, vient de dépasser la plateforme Binance, pourtant poids lourd du secteur Crypto. Avec un portefeuille d’intérêts ouverts de 4 milliards de dollars, le CME représente désormais 24 % du marché et dépasse Binance qui vient de baisser de 13% sur la semaine.

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impact : Stable

L'Australie claque la porte des négociations avec l'Union européenne et c'est l'agriculture qui bloque. L'accord de libre échange en cours de négociation depuis 2018 n'est toujours pas négociable en l'état. Les appellations d'origines protégées utilisées sans vergogne par les producteurs australiens( prosecco/feta) ont bloqué le processus. De leur cotés, les représentants australiens souhaitaient les mêmes quotas que ceux appliqués dans le cadre des accords signés avec la Nouvelle-Zélande, en particulier pour les ovins. Une démarche particulièrement autoritaire coté Bruxelles qui fait le choix du local pour préserver une certaine qualité, au détriment d'un accord commercial. Nouvelle échéance pour un tel accord en 2025 au mieux, pas avant. Pourtant le deal est essentiel pour les deux pays dont l'Europe qui cherche un meilleur accès aux ressources minières de l'Australie. Ne pas signer c'est prendre le risque d'être exposé sur les matières premières minérales dont l'Europe à besoin et de dépendre de pays comme la Russie.

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impact : Hausse

Beaucoup, beaucoup d'agitation sur le marché des crypto. Une partie des analystes s'attend a ce que l'on appelle le ATH, le all time high. Traduction le plus ""haut de tous les temps". Sans atteindre les records passés, le seuil des 70000 Usd, le dernier ATH en vue, est rendu possible par l'analyse du taux d'accumulation. Ce taux est calculé en divisant le nombre de bitcoins achetés par le nombre de bitcoins en circulation. Ce taux est actuellement plus élevé qu'en 2020/2021, le dernier ATH à 69000 Usd date de 2021.

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L' Allemagne, après avoir placée l'Europe en état de dépendance vis à vis du gaz Russe depuis 1973, vient d'annoncer ce jeudi un plan de soutient pour son industrie. Plus de 12 milliards d'Euros de baisses d’impôts et de subventions. Olaf Scholz qui avait déjà rencontré les patrons des Landers la semaine dernière pour définir une politique commune (comme quoi c'est possible), détricote un peu plus l'héritage de Mme Merkel. Ce plan de soutient permettra aux entreprises lourdes allemandes de ramener le prix du Kwh de 1,35 € à 0,05 € comme c'est le cas en Europe. Durée du plan 5 années jusqu'en 2028.

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Le régulateur américain (la SEC) vient de décaler l'approbation officielle des ETF crypto à 2024. Blackrock et Fidelity poussent fortement après le dépot de dossiers sur leurs ETF crypto et un listing au Nasdaq pour Blackrock. Retarder la mise en place d'instruments comme l'ETF Bitcoin SPOT de Blackrock, instruments officiels, régulés et quotés sur un marché national risque d'occasionner un des plus gros mouvements Bull market de l'histoire tellement l'attente est forte. Gary Gensler, le patron de la SEC est farouchement opposé aux monde crypto et fait tout ce qu'il peux pour retarder le mouvement, le temps d'installer un cadre règlementaire stricte ( ce qui aux USA n'est pas une mince affaire contrairement à l'Europe) pour éliminer le coté Corsaire/Pirate/Mafieux de ce marché. Mais retarder une telle mise en place n'est qu'une question de temps (1er trimestre 2024), le sens de l'histoire joue en faveur des crypto assets. Le monde des gérants de fonds l'a bien compris, avec une impatience non dissimulée.

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Le retour à une économie d'avant Covid semble compliqué pour les entreprises en France. La publication de ce matin par le Conseil National des Greffiers (tribunaux de commerce) sur la santé des entreprises montre une dégradation du tissu entrepreneurial, tant au plan national que local et régional. Ce sont pas moins de 6 millions d'entreprises Françaises qui ont été passées au crible, avec le sentiment chiffré que les créations d'entreprises sont en repli.

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Licenciements chez Yara. L'Usine située à Montoir de Bretagne et spécialiste des engrais azotés devrait licencier 139 personnes sur 171. Entre problèmes de rentabilité évoqués mais (et surtout) besoin couteux de mise en conformité de l'usine, le couperet est tombé cette semaine. Entre accidents industriels ( juillet 2023) et les problématiques de gros rejets de polluants aérosols (Usine classée Sévéso) le préfet de Loire Atlantique s'était déjà fâché sur le sujet en juin 2020 avec une longue liste de mises en conformités demandées par les services de l'état, toujours en attente. La production des azotés devrait être soit reclassée sur d'autres sites soit importée.

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La Chine vient d'émettre une notice d'interdiction aux teneurs de comptes offshores (Hong Kong) d'accepter d'ouvrir de nouveaux comptes pour des clients chinois domestiques. Cette mesure vise a controler la capacité des investisseurs individuels à placer du cash sur des comptes offshores, mêmes via des organismes Chinois décentralisés. Cette interdiction permet officiellement le contrôle du Yuan par l'interdiction d'autorisation de traiter des instruments financiers ou des matières premières hors de Chine. Le but affiché est de maitriser l'évolution de la devise nationale chahutée depuis plusieurs mois, mais la encore, comme pour la Russie, on peut se demander si le but n'est pas d'éviter une sortie massive de capitaux avec un change en dollar plus facilement transférable à partir d'un portefeuille initialement placé en actions.

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impact : Hausse

Les données des analystes viennent d'indiquer que les stocks de pétrole aux Usa ont augenté de 12 millions de barils par rapport à la semaine dernière. Cela reste a confirmer avec la publication des stocks officiel de ce jour. L"écart par rapport au consensus est de + 1.4 millions de barils. Pour autant, les cours sont en hausse ce matin pour deux raisons. La dégradation du conflit Israélo- Palestinien qui fait craindre des problèmes d'approvisionnement (Canal de Suez proche de Gaza) et le discours conjoint des ministres Russes et d'Arabie Saoudite (OPEP+) de l'énergie qui indiquent cette semaine qu'ils prendront toute mesure anticipée visant à maintenir la stabilité du marché : traduction, maintenir des cours élevés. La Russie voit sa devise fortement flancher ce qui rend son pétrole bon marché, tandis que l'Arabie Saoudite à un problème d'équilibre budgétaire à résoudre.

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impact : Stable

Le marché des engrais est resté quasi inchangé cette semaine au niveau des relevés faits chez les producteurs. L'urée est en hausse de 2.5 euros tandis que la solaz est en baisse de 2.5 euros. Les variations de l'euro (en hausse) neutralisent temporairement la forte volatilité haussière du gaz TTF comme celle de l' électricité Française en hausse cette semaine. L'urée est fortement en baisse aux Usa , au même prix fabricant qu'en Europe a eu de choses près. La solution azotée y est plus chère et cela reflète l'inactivité du marché des engrais actuellement. La demande proche de zéro oblige les fabricants français à baisser les prix par petits bouts alors que les TTF/Electricité sont en phase haussière. il faudra donc regarder les répercussions sur les prix fabricants la semaine prochaine

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Une réunion est prévue la semaine prochaine à Bruxelles entre l'Europe et l'Ukraine au sujet des importations massives de grains Ukrainiens. Les accords qui datent de 2012 et 2016 qui permettent les importations sans frais de douane (ou quasi) entre les deux blocs, sont perturbés par la guerre en Ukraine, les restrictions d'importations de grains venant d'Ukraine de la part de pays qui parlent un langage Brics désormais ou en priorité avec la Russie et sa politique de destruction systématique des flux commerciaux Ukrainiens. D'ou les exportations qui sont passées de 500000 tonnes à 11 millions de tonnes vers l'Europe en 15 ans avant 2022.

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impact : Stable

L'International Grains Council (IGC) dans son dernier rapport estime la production de maïs en hausse de 60 millions de tonnes pour la saison 2023/2024, soit une hausse de 5%. La production de blé perdrait 22 millions de tonnes pour la même période 2023/2024 soit un recul de 3%. Dans le même temps, l'IGC confirme la hausse de la demande mondiale en céréales de 2%. Les estimations pour la production de soja et stock de fin en septembre sont en recul par rapport aux estimations du mois d'aout. Pour autant elles restent supérieures aux chiffres de la saison 2022/2023 de 8% et 15%.

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L'allemagne serait en train d'acheter à tour de bras (cargos) du Gaz naturel liquéfié Russe via l'Inde et par l'intermédiaire d'une structure de trading dérivée de Gazprom , la SEFE ( Securing Energy for Europe GmbH) dont le gouvernement allemand est le seul actionnaire. Toujours les mêmes liens troubles entre l'Allemagne et la Russie depuis les années70 au sujet de l'énergie.

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